1.公司簡介
勝華科技成立於1990年，為全球知名的觸控面板(Touch Panel)及中小尺寸液晶顯示器(LCD)製造大廠，總部位於台中加工出口區，深耕台灣，佈局全球。主要從事觸控面板、導光板暨照明、TFT顯示器及液晶模組、OLED之研究開發、設計、製造、銷售。產品主要應用於手機、Tablet PC、Notebook、通訊產品、數位相機、影音播放器、衛星導航等產品。
營收比重如下:
勝華以觸控面板業務為本業。
而第三季勝華的基本面極差，毛利率、營益率、淨利率與股東權益報酬率全部為負值，EPS從100年開始便轉盈為虧，公司獲利能力實在不佳，資料如下:
2.觸控面板類股比較
勝華是做觸控面板的，然而觸控面板產業中又細分相當多項目，根據資料勝華在觸控面板產業中處於中游-觸控感測器，這個項目中有相當多台灣廠商，以下的類股比較便是以這個項目中的四家台灣重要廠商為比較對象:勝華、宸鴻、洋華以及介面。
(1)獲利能力比較:
◎EPS比較
近年來只有宸鴻(F-TPK)的EPS為正值，其餘不僅衰退，還為負值。
◎ROE比較
四家廠商的ROE呈現衰退跡象，而只有F-TPK維持正的ROE。
因此從獲利能力而言，F-TPK為這個類股中最為優秀的，但依舊呈現衰退的走勢，這與大陸廠商的競爭有相當大的關係，如:歐菲光。
然而從每股自由現金流(FCF)來看，因為F-TPK發放大量現金股利，儘管EPS帳面是賺錢的，但從現金流量角度來看，FCF為負值，代表F-TPK有很大的可能是借錢發放股利，這是一個不佳的訊號。
(2)安全性比較
◎負債比率比較
負債比率僅洋華處於50%以下低檔，其餘負債偏高(50%以上)。
◎速動比率比較
速動比率洋華較佳，其餘皆低於合理標準值100%
因此以安全性來看，洋華相對其餘三家公司安全，這與洋華最近進行產能縮減以及減少投資有關。
(3)成長力比較
◎營收成長率比較
僅介面成長率近期反轉，其餘三家營收呈現衰退。
◎營運周轉天數比較
因為營收成長，介面在營運周轉天數也下降，其餘三家則上升。
因此從成長力來看，介面近期有成長動能，其餘三家偏弱。
(4)類股比較結論
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獲利能力 |
安全性 |
成長力 |
綜合評比 |
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勝華(2384) |
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較差 |
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F-TPK(3673) |
較佳 |
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洋華(3622) |
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較佳 |
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介面(3584) |
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較佳 |
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從三個面向來看，勝華在三個面向都較同類股表現不好，因此股價也一瀉千里，最終因為負債無法償還，步入重整階段，之後暫停交易，未來預期將會下市。
以下是勝華的重大事件彙整:
(5)類股股價走勢
在這次勝華倒閉風暴中，其餘三家股票都大幅下跌，呈現超跌現象，因此如果要買災難股可以考慮災難周圍，而不是震央的勝華，勝華最終要走上下市之路。
3.買進勝華原因
(1)籌碼面利多:外資大舉買進
10/16外資大買逾12萬張的大量，當天跌停價賣單18萬張幾乎都快消化完畢，這種跡象常常能在谷底反彈的股票看到。
(2)高券資比
看到外資大舉買進，我以為是融券回補，因此查了融資融券的資料，發現10/16只回補25000張，外資買 12萬張，扣掉融券回補還有淨買入95000張，加上高券資比，我認為反彈力道必定很強大!
但是上課問投資學老師，老師說還要考慮其他衍生性商品的因素，可惜當時已經進場了，外資買進12萬張可以說是另有目的。
(3)連續跌停爆量
10/16因為外資大舉買進，產生跌停爆量的訊號，也是谷底反彈常見的現象。
(4)投資組合表現低落
當時遭逢10月股災，我們的投資組合績效低落，因此在賠錢的情況下，比較容易做出高風險的選擇。
4.勝華投資期間報酬率
我們總共投資勝華兩次，第一次連續跌停五根，賠了29.85%。之後看到賣超量有些微的收斂，收斂至1000張以內，便二度進場，賺取19.59%。
買進的時點、價格以及股票市值的變化如下圖:
以下則是勝華日線圖，以及我們購買期間的漲跌走勢(箭頭)
5.結論與心得
這次投資勝華相當的驚險，只從籌碼面的變化來著手，在股災之下想要大賭一次。
雖然這只是課堂上的模擬操作，但是透過這次操作，讓我學到很多東西:
1.單憑外資的買賣超以及融資券變化是不夠的，還需要考慮其他買進因素，不單單是融券回補。
2.災難股進場不宜選擇災難核心股票，像這次若選擇介面、洋華或F-TPK都能大賺一筆，近期食安風暴亦然，避開味全選擇南僑或福懋油...等食品股會是不錯的選擇。
3.投機操作真的會讓人睡不著覺，穩健地進行正當投資才是正確的方法!
參考資料以及圖片來源:
1.Yahoo股市
https://tw.stock.yahoo.com/
2.財報狗
http://statementdog.com/
3.觸控面板產業供應鏈
http://www.mem.com.tw/news/images/N110107003220110107104511.jpg
4.鉅亨網
http://www.cnyes.com/
<免責聲明>
本篇純為觀股心得，本人操作經驗僅四年餘，以上只是我的個人看法，可能有所錯誤，若是購買相關股票，後果恕不負責。
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